Küresel M&A’de Konsolidasyon Eğilimi ve Yeni Yapılar

Birleşme ve satın alma (M&A) dünyasında risk artık sonradan yönetilen bir unsur olmaktan çıkarak, birleşme ve satın alma işlemlerinin merkezine yerleşiyor. BMS Group’un yayımladığı “Private Equity, M&A and Tax Report 2026”, bu dönüşümün küresel ölçekte hız kazandığını ve işlem risk sigortalarının süreçlerde daha stratejik bir rol üstlendiğini ortaya koyuyor.

2026’ya girerken küresel yatırım ortamı yeniden dengeleniyor; ancak yatırımcılar hâlen temkinli hareket ediyor. Değerleme farklarının daralması, faiz oranlarının normalleşmesi ve yatırımcıların portföy optimizasyonuna odaklanması, işlem piyasalarında yeniden hareketlenme sinyalleri veriyor.

BMS Group Private Equity, M&A ve Tax Başkanı Tan Pawar’a göre, bu süreçte yüksek değerli çıkışlar (exit’ler) için uygun bir ortam oluşması bekleniyor. Aynı dönemde yapay zekâ odaklı stratejiler işlem kararlarında daha belirleyici hale gelirken; şirketlerin veri, teknoloji ve yetenek kazanımına yönelik işlemleri hız kazanıyor.

Küresel M&A’de Konsolidasyon Eğilimi ve Yeni Yapılar

Rapora göre, 2025 yılında başlayan konsolidasyon eğilimi 2026’da da devam ediyor. Büyük alternatif varlık yöneticileri, farklı varlık sınıflarındaki platformları satın alarak büyümelerini sürdürürken; kredi, secondaries ve sigorta kabiliyetlerini bir araya getiren çok varlıklı yapılar öne çıkıyor.

Bu dönüşüm; Nuveen’in Schroders’ı, KKR’ın Arctos’u, EQT’nin Coller Capital’ı ve Brookfield’ın Oaktree Capital Management’ı satın alması gibi işlemlerle somut şekilde gözlemleniyor.

Yatırımcıların tekil stratejiler yerine entegre çözümler sunabilen platformlara yönelmesi, bu yapısal değişimin temel itici gücü olarak öne çıkıyor.

Birleşme ve Satın alma Sigortalarında Artış ve Hasar Dinamikleri

İşlem yapılarının karmaşıklaşmasıyla birlikte, M&A sigortalarında hem kullanım hem de hasar frekansı artış gösteriyor. Hasar bildirimleri artık basit muhasebe hatalarından ziyade daha karmaşık değerleme ihtilaflarına dayanıyor

Bu gelişmeler, M&A sigortalarının birleşme ve satın alma süreçlerinde daha yaygın kullanılan bir araç olmanın ötesine geçerek, işlem süreçlerinde daha kritik bir konuma geldiğini gösteriyor.

Bu tablo, BMS’in işlem deneyimine de doğrudan yansıyor. BMS ekibi 2025 yılı boyunca M&A, Title, Tax ve Secondaries kapsamında toplam 55 milyon dolar tutarında hasar süreçlerinin sonuçlandırılmasına destek verdi. Bu kapsamda BMS, yalnızca risk transferi sağlayan bir yapı olmanın ötesinde, hasar yönetimi ve risk danışmanlığıyla işlem süreçlerine aktif katkı sağlayan bir çözüm ortağı olarak konumlanıyor.

Euclid Transactional verilerine göre:

· EMEA bölgesinde M&A sigortalarının hasar bildirimleri 2021’den bu yana %333 arttı

· Finansal tablo kaynaklı hasarlar toplam ödemelerin yaklaşık %55’ini oluşturuyor

· Ödenen hasarların %50’sinden fazlası 12 ay içinde sonuçlandırılıyor

· Pazar genelinde toplam hasar ödemeleri 1 milyar doların üzerine ulaştı

BMS Group Türkiye Genel Müdürü Dr. Kerim Gürkan: “Artan hasar frekansı, riskin işlem sürecindeki yerini değiştiriyor”

Dr. Kerim Gürkan:

“M&A sigortalarında gözlenen hasar artışı, bu alanın giderek daha stratejik hale geldiğini gösteriyor. EMEA bölgesinde hasar bildirimlerinin %333 artmış olması, hasarların daha karmaşık alanlara kaydığına işaret ediyor. Hasarların daha karmaşık alanlara kayması ve teminat kapsamlarının genişlemesi, risklerin işlem sürecinin daha erken aşamalarında ele alınmasını gerekli kılıyor. Türkiye’de de benzer bir eğilimin güçlendiğini görüyoruz. Bu da sigorta çözümlerinin M&A süreçlerinde daha erken aşamada konumlanmasını gerektiriyor.”